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/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 120390 / 1203204.000 < prev    next >
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Text File  |  1995-02-27  |  1.8 KB  |  50 lines
  1. <text id=90TT3234>
  2. <title>
  3. Dec. 03, 1990: Business Notes:Bankruptcy
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1990               
  7. Dec. 03, 1990  The Lady Bows Out                     
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 87
  13. Business Notes
  14. BANKRUPTCY
  15. Laventhol's Number Is Up
  16. </hdr>
  17. <body>
  18. <p>     While it was minding everyone else's business, Laventhol &
  19. Horwath apparently should have been minding its own. Last week
  20. Robert Levine, CEO and executive partner of the
  21. Philadelphia-based accounting firm, announced that gallons of
  22. red ink added up to a black day and that the company was filing
  23. for Chapter 11 protection from its hordes of creditors.
  24. Ultimately, it was neither creditors nor clients who pulled the
  25. plug on the failing firm; it was Laventhol's partners
  26. themselves. Confronted by an $85 million bank debt and enormous
  27. litigation costs, the partners decided they could not afford to
  28. save the firm. "My management team and I did all we could to
  29. avert this tragedy," moaned Levine, "but the clock ran out on
  30. us."
  31. </p>
  32. <p>     With its legendary aggressiveness, Laventhol accrued a
  33. record haul of $345 million from 50 offices across the country
  34. in fiscal 1990. But size was its demise. "In their quest for
  35. rapid growth, they took on some clients that they shouldn't
  36. have," says Arthur Bowman, editor of Bowman's Accounting Report,
  37. a trade newsletter, "either in industries that they didn't
  38. understand or clients who were running very risky ventures." But
  39. if the 360 Laventhol partners are licking their wounds, its
  40. 3,400 remaining employees are left with even less: job hunting
  41. in the emaciated financial industry. Some of the regional
  42. offices may now choose to join another large firm or go off on
  43. their own.
  44. </p>
  45.  
  46. </body>
  47. </article>
  48. </text>
  49.  
  50.